Посетители

Местные бюджеты

Местные бюджеты являются самостоятельной частью бюджетной системы Российской Федерации. Местные бюджеты особенно важны для создания нормальных условий жизни населения. подробно...

Оценка облигации

Страница 1

. Общая характеристика облигаций.

. Оценка облигаций с нулевым купоном.

. Оценка облигаций с периодической выплатой процентов.

Облигация - это ценная бумага, долговое обязательство дающее право его владельцу на периодическое получение дохода в виде процентов, а также номинальной стоимости облигации на дату погашения.

Облигация - это долгосрочный инструмент сроком обращения более 1 года.

Облигации характеризуются следующими элементами:

. Номинальная стоимость;

. Срок погашения (обращения);

. Цена выпуска;

. Купоном, который выплачивается 1,2 или 4 раза в год;

. Ставкой купонов - это соотношение годового купона к номинальной стоимости;

Инвестиционный доход от облигации состоит из:

. Дохода, полученного в виду процентов;

. Роста капитала;

VC - текущий доход;

SC- рост капитала

Po - цена покупки облигации;

Показатели :

. Номинальная ставка прибыли к погашению:

- номинальная ставка прибыли к погашению;

N- номинальная стоимость облигации;

Po- цена покупки рьлигации;

Пример: Инвестор приобретает облигацию с нулевым купоном с номинальной стоимостью 100 лей. Сроком обращения 91 день по цене покупки 96,55. Определить номинальную стоимость прибыли к погашению.

2. Номинальная ставка прибыли за период владения.

.

- номинальная ставка прибыли за период владения;

P1 - цена продажи;

P0 - цена покупки;

t - период владения бумагой;

Пример: Инвестор продаёт облигацию с нулевым купонов по цене 99,03, купленную раннее по 92,56. Определить номинальную ставку прибыли за период владения. Срок владения бумагой 192 дня.

. Эффективная ставка прибыли к погашению.

- Эффективная ставка прибыли к погашению;

N - номинальная стоимость облигации;

Po - цена покупки;

t - срок обращения бумаги;

Пример: Инвестор приобретает облигацию с нулевым купоном с номиналов 100 леев, сроком обращения 273 дня и ценой покупки 92,55. Определить эффективную ставку прибыли к погашению.

Показатели:

. Текущий ставка прибыли облигации.

Rcs - текущая ставка прибыли облигации;

N - номинальная стоимость;

R - ставка купона;

Po - цена покупки;

. Эффективная ставка прибыли облигаций.

RCSE - эффективная ставка прибыли облигаций;

R - ставка купона;

f - количество выплат купона в год;

Po - цена покупки;

Пример: Инвестор приобрёл облигацию с номинальной стоимостью 100 лей с процентной ставкой 15 % с полугодовой выплатой купонов. Определить текущую ставку прибыли облигаций простую и эффективную. Учитывая, что цена покупки составила 91,55 лея.

2. Номинальная ставка прибыли к погашению.

Rs - номинальная ставка прибыли к погашению;

N - номинальная стоимость;

R - ставка купона;

n - общее количество выплат;

f - количество выплат купона в год;

Po - цена покупки;

t - срок обращения;

Пример: Инвестор приобрёл облигацию с номинальной стоимостью 100 леев, ставкой купона 15 % годовых с полугодовой выплатой купонов, сроком обращения 2 года. Определить номинальную ставку прибыли к погашению облигации. Учитывая, что цена покупки составляет 91,55.

2. Эффективная ставка прибыли к погашению, которая является основой для расчёта цены облигации.

- размер купона;

Re - желаемая к погашению прибыль;

N - номинальная стоимость;

Пример: Инвестор приобретает облигацию номинальной стоимостью 100 леев, процентной ставкой купона 15 % годовых с полугодовой выплатой купонов, сроком обращения 2 года. Определить цену покупки облигаций, учитывая, что эффективная ставка прибыли к погашению желаемая инвестором составляет 32%.

Страницы: 1 2 3 4 5