Посетители

Местные бюджеты

Местные бюджеты являются самостоятельной частью бюджетной системы Российской Федерации. Местные бюджеты особенно важны для создания нормальных условий жизни населения. подробно...

Инвестиционный риск

Страница 1

. Виды инвестиционных рисков.

. Показатели измерения рисков в ценные бумаги.

Риск составляет вероятность отклонения инвестиционного дохода от ожидаемых его размеров.

Виды рисков:

.Процентный риск или риск изменения процентых ставок касается неопределённости, изменения курса ценных бумаг, в зависимости от изменения процентных ставок на рынке. С увеличением процентной ставке на рынке уменьшается рыночная цена ценной бумаги. В особенности на облигации с фиксированным процентом и, наоборот, в случае уменьшения процентной ставки рыночная цены ценных бумаг увеличивается.

.Кредитный риск - это неспособность эмитента обслуживать рыночные выпущенные ценные бумаги (облигации).

.Рыночный риск определяет влияние независимых факторов экономического, политического, социального характера, который мог бы повлиять на курс данной ценной бумаги.

.Риск ликвидности - это невозможность реализации данной ценной бумаги по желаемой цене.

.Операционный риск - относится к уровню ожидания денежных потоков и ожидаемых этапов деятельности.

.Риск инфляции - риск обесценивания наших средств, вложенных в ценные бумаги.

.Риск досрочного отзыва касается долгосрочных облигаций в случае если эмитент через некоторое время воспользуется правом отозвать с рынка данные ценные бумаги.

Показатели измерения рисков в ценные бумаги:

. Ожидаемая средняя стоимость.

pi - вероятность наступления рентабельности ri;

ri - ожидаемая рентабельность инструмента i;

N - количество оценок;

. Вариация определяет насколько сильно отличается индивидуальный результат от среднего:

- среднестандартное отклонение

σ - определяет сумму процентов и если оно велико, то слабая вероятность наступления события.

3. Коэффициент вариации

Отношение стандартного отклонения к ожидаемой норме доходности.

Пример: Анализируется возможность инвестиций в акции Компании «Х». Были подсчитаны следующие вероятности получения доходности от акций.

Nr.

r %

P

1

-10

0.1

2

0

0.25

3

10

0.4

4

20

0.2

5

30

0.05

Определить ожидаемую рентабельность, σ, коэффициент вариации.

1) = 0.1*(-10)+0.25*0+0.4*10+0.2*20+0.05*30=8.5%

2) = 0.1(-10-85)2+0.25(0-8.5)2+0.4(10-8.5)2+0.2(20-8.5)2+0.05(30-8.5)2= =102.75

3) =1.19 ( > 1 - много)

Страницы: 1 2