Посетители

Местные бюджеты

Местные бюджеты являются самостоятельной частью бюджетной системы Российской Федерации. Местные бюджеты особенно важны для создания нормальных условий жизни населения. подробно...

Оценка эффективности денежных потоков предприятия

Страница 5

продолжительность вложения денежных средств;

значимость в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности;

направленность движения денежных средств;

денежные потоки при приобретении предприятия;

вид валюты.

Процесс исследования качества управления денежными потоками базируется на следующих моментах. Во-первых, это анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятий по общепринятым стандартам. Во-вторых, оценка финансовой устойчивости предприятия на основании данных о притоках и оттоках денежных средств. И в конечном итоге комплексная оценка качества управления денежными потоками и выделение слабых мест.

В процессе анализа состояния денежных потоков предприятий было выявлено, что в общем объеме притока денежных средств преобладают потоки по основной деятельности. Однако приток денежных средств по основной деятельности ООО «Эльтекс» на протяжении 2007-2010 гг. не обеспечивал покрытия оттоков денежных ресурсов в полном объеме.

Существенным обстоятельством, которое выгодно отличает ООО «Эльтекс», является активное осуществление инвестиционной деятельности. Ее финансирование осуществлялось на протяжении всего анализируемого периода в отличие от ООО «Эльтекс», где в 2007-2008 гг. инвестиционных расходов не осуществлялось. Кроме того, объем финансирования инвестиций у ООО «Эльтекс» в 2007 - 2011 гг. значительно ниже, несмотря на то, что выручка в 2007 - 2010 гг. превышала выручку ООО «Эльтекс». Так, в 2007 г. разница в выручке составила 3,7 раза, в 2008 г. - 1,9 раза, в 2009 г. - 1,2 раза, в 2010 г. - 1,1 раза. Очевидно, что в 2011 г. менеджмент ООО «Эльтекс» принял решение о направлении свободных денежных средств не на инвестиционные программы, а на погашение кредитов и займов.

Способность генерировать денежные потоки в целом у ООО «Эльтекс» выше. Это в определенной степени объясняет способность данного предприятия увеличивать приток денежных средств по основной деятельности и осуществлять инвестиционные проекты.

В процессе анализа было выявлено, что коэффициенты ликвидности не являются информативными для определения платежеспособности предприятия и его возможностей генерировать денежные потоки. Поэтому наряду с коэффициентами ликвидности нами были проанализированы показатели ликвидного денежного потока (в том числе и по предложенной нами формуле с учетом кредиторской задолженности), доли денежных средств в выручке, показатели задолженности по ее видам, ликвидности (достаточности) денежного потока по видам деятельности предприятия.

В процессе анализа было установлено, что в структуре денежных потоков предприятия преобладают потоки по основной деятельности. Недостаток денежных ресурсов компенсируется в первую очередь задолженностью контрагентам. Роль кредитов в привлечении дополнительных денежных средств незначительна.

Оценка финансовой устойчивости с помощью показателей характеризующих движение денежных потоков позволяет: оценить реальные возможности предприятия выполнять свои обязательства перед бюджетом, контрагентами, персоналом; выявить дополнительные резервы максимизации денежного потока. Для ООО «Эльтекс» приоритетными направлениями в совершенствовании организации денежных потоков должны стать:

. Работа с дебиторами. В течение длительного времени в структуре оборотных активов предприятия высокую долю занимала просроченная дебиторская задолженность. В 2007 г. доля просроченной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов составляла 36,4 %, в 2008 г. -30,9 %. Списание дебиторской задолженности во многом определило убыточность основной деятельности предприятия в 2009 г. (объем списанной дебиторской задолженности составил 16 442 тыс. рублей, в результате чего убыток предприятия составил 31 722 тыс. рублей) и в 2010 г. (объем списанной дебиторской задолженности составил 1 060 тыс. рублей, в результате чего убыток предприятия составил 2 344 тыс. рублей). В 2011 г. объем просроченной дебиторской задолженности составил 193 тыс. рублей. При проведении соответствующих мер (своевременное обращение в судебные инстанции, снижение цен на продукцию при условии 100-процентной предоплаты), которые будут эффективны хотя бы на 20 %, предприятие сможет получить около 200 тыс. рублей в год.

. Мероприятия по разработке нормативов товарно-материальных ценностей. В 2009- 2010 гг. было выявлено длительное отвлечение денежных средств в запасы сырья и материалов (от 60,6 % до 70,4 %), в то время как в 2007 и 2008 гг. доля сырья и материалов в структуре оборотных активов занимала 34 - 39 %. Таким образом, объем дополнительно отвлеченных денежных средств у предприятия в запасы сырья и материалов составил около 8 450 тыс. руб. Важно осуществлять контроль за длительностью производственного и операционного циклов ввиду нестабильной динамики оборачиваемости активов. В данном направлении должны быть разработаны четкие положения и инструкции для служб и подразделений предприятия, в соответствии с которыми будет осуществляться взаимодействие подразделений в случаях увеличения срока производства продукции. Это позволит предприятию дополнительно получать от 8 450 тыс. руб. до 10 430 тыс. рублей в год.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7