Посетители

Местные бюджеты

Местные бюджеты являются самостоятельной частью бюджетной системы Российской Федерации. Местные бюджеты особенно важны для создания нормальных условий жизни населения. подробно...

Методика анализа денежных потоков

Страница 2

Необходимо отметить, что на уровне хозяйствующего субъекта финансовый механизм трансформируется во взаимосвязанную систему методов управления финансовыми ресурсами и денежными средствами.

Эффективность применения финансового механизма на уровне предприятия определяется организацией управления совокупности финансовых отношений. Стратегия и тактика формирования и использования финансовых ресурсов, денежных потоков основана на принципах взаимодействия финансов отдельных субъектов. Осуществляется этот процесс путем построения оптимальной модели действия финансового механизма, составным элементом которого является механизм регулирования денежных потоков.

В современных условиях финансовый механизм является средством реализации финансовой политики, направленной на достижение текущей и перспективной сбалансированности денежных потоков. Следовательно, возникает необходимость формирования на этой основе оптимального механизма регулирования денежных потоков.

Определены особенности механизма регулирования денежных потоков субъекта интегрированной структуры, среди которых можно выделить следующие:

самостоятельность структурных звеньев корпоративной структуры, способных генерировать денежные потоки в разрезе многообразия видов деятельности;

существование финансово-промышленного образования как целостной системы управления, обуславливающей перераспределение денежных потоков в рамках группы;

наличие единого направления развития объединения, ориентированного на общие цели.

С этих позиций определено, что механизм регулирования денежных потоков предприятия - это совокупность финансовых способов, форм и рычагов воздействия на процесс движения денежных потоков по поводу формирования, привлечения, использования (распределения), внутрикорпоративного перераспределения и размещения финансовых средств в соответствии с целевыми установками корпоративной структуры и ее участников (рис. 2).

Рис. 2. Механизм регулирования денежных потоков предприятия в условиях финансово-промышленных образований

На различных стадиях движения денежный поток принимает форму входящих и исходящих потоков, а на конец отчетного периода принимает форму нетто-денежного потока.

Входящие денежные потоки - это совокупность поступлений денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности на расчетный, валютный счет и в кассу предприятия.

Исходящие денежные потоки - это совокупность выбытий денежных средств с расчетного, валютного счета и кассы предприятия, связанных с осуществлением текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Нетто-денежный поток - это разница между входящими и исходящими денежными потоками. Он формируется на конец периода, отражая результат движения денежных средств по основным видам хозяйственной деятельности предприятий: текущей, инвестиционной и финансовой.

В зависимости от целей анализа и управления представляется правомерным предложить две модификации денежного потока: брутто-денежный поток и нетто-денежный поток.

Брутто- денежный поток, предполагающий оценку всего суммарного оборота, представляет собой синтетический финансовый индикатор динамики ресурсов, которые проходят по операциям данного хозяйственного субъекта за анализируемый период времени:

ДПб = ВДП + ИДП,

где:

ДПб - брутто- денежный поток;

ВДП - входящие денежные потоки,

ИДП - исходящие денежные потоки.

Нетто- денежный поток предполагает оценку «чистых» поступлений предприятия за анализируемый период:

ДПн = ВДП - ИДП,

где:

ДПн - нетто-денежный поток;

ВДП - входящие денежные потоки;

ИДП - исходящие денежные потоки.

Рис. 3. Классификация денежных потоков предприятия

Применение данных способов расчета денежных потоков позволяет судить о финансовом равновесии предприятия через исследование операций по формированию и использованию ресурсов данного хозяйственного субъекта. Использование данной схемы может быть полезной в регулировании макро-сбалансированности денежных потоков хозяйственного субъекта. Прогнозные расчеты целесообразно осуществлять для того, чтобы, заранее зная объем и типологию предстоящих потребностей, определить заблаговременно способы покрытия.

В международной практике расчет нетто-денежного потока осуществляется двумя способами - прямым и косвенным.

Прямой метод расчета предполагает определение нетто-денежного потока на конец отчетного периода, путем суммирования нетто-денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Этот метод дает возможность оценить ликвидность фирмы, а также достаточность средств для уплаты по счетам текущих обязательств и осуществления инвестиционной деятельности.

Однако у прямого метода расчета есть определенные недостатки, так как он не раскрывает взаимосвязи финансового результата, изменения активов и пассивов с динамикой денежных средств. Эта проблема решается при применении косвенного метода расчета, который имеет большую аналитическую ценность, поскольку отражает не только соотношение денежных потоков по отдельным видам деятельности, но и раскрывает зависимость остатка денежных средств от множества факторов.

Страницы: 1 2 3