Посетители

Местные бюджеты

Местные бюджеты являются самостоятельной частью бюджетной системы Российской Федерации. Местные бюджеты особенно важны для создания нормальных условий жизни населения. подробно...

Анализ рентабельности

Страница 2

Твыручка = 136,3% > ТЧП = 127,6% > Тактивы = 121,0%;

Это говорит о том, что рост финансовых результатов вызван ростом цен, объемом продаж и снижением производственной себестоимости. Темп роста чистой прибыли, хотя и выше темпа роста активов, но он ниже темпа роста выручки, что говорит о том, что предприятию нужно более рационально использовать налоговую политику.

. Рентабельность собственного капитала является важным показателям для потенциальных и реальных собственников бизнеса и для кредиторов, так как позволяет судить об эффективности использования собственного капитала и сравнивается с альтернативными вложениями (например, с размещением денежных средств на депозит в банке).

RСК2007 = ЧП/СКсред = 2934248/ (0,5* (9376819 + 10953329)) = 0,289 или 28,9% (2.27)

RСК2008 = 3742907/ (0,5* (10953329 + 11164309)) = 0,338 или 33,8%

∆RСК = 33,8% - 28,9% = 4,9%.

Рентабельность собственного капитала имеет довольно высокое значение и за анализируемый период возросла на 4,9%. Это является безусловно положительным моментом, который говорит об эффективности вложений средств собственников, особенно учитывая тот факт, что за 2008 год величина собственного капитала также увеличивалась.

Для более детального рассмотрения причин, которые оказали воздействие на увеличения рентабельности собственного капитала, используется трехфакторная модель Дюпона, которая имеет вид:

RСК2007 = ЧП/СК = (ЧП/В) * (В/Асред) * (Асред/СК).

В модели Дюпона рентабельность собственного капитала представляется как произведение нормы прибыли, оборачиваемости активов и коэффициента капитализации и позволяет определить, какой из факторов больше или меньше повлиял на изменение рентабельности. Среди факторов выделяют:

) операционную рентабельность измеряется как норма прибыли - ЧП/В;

2) эффективность использования активов измеряется как оборачиваемость активов - В/Асред;

) финансовый рычаг измеряется как коэффициент капитализации - Асред/СК;

Таблица 2.4 Анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпона

Показатель

2007 год, тыс. руб.

2008 год, тыс. руб.

1

2

3

Чистая прибыль

2934248

3742907

Выручка от реализации

29695424

40474422

Средняя величина активов

27982571

33866689

Средняя величина собственного капитала

10165074

11058819

RСК2007 = ЧП/СК = (ЧП/В) * (В/Асред) * (Асред/СК) = (2934248/29695424) * (29695424/27982571) * (27982571/10165074) = 0,289 или 28,9% (2.28)

RСК2007 = ЧП/СК = (ЧП/В) * (В/Асред) * (Асред/СК) = (3742907/40474422) * (40474422/33866689) * (33866689/11058819) = 33,8%.

При анализе причин изменения рентабельности собственного капитала используется метод цепных подстановок: в модели последовательно заменяются базисные значения нормы прибыли, оборачиваемости активов и коэффициента капитализации на отчетные значения.

Замена значения нормы прибыли с базисного на отчетное:

RСК2007 = (ЧП2008/В2008) * (В2007/Асред2007) * (Асред2007/СК2007) = (3742907/40474422) * (29695424/27982571) * (27982571/10165074) = 0,269 или 26,9%.

Страницы: 1 2 3 4